ブラス（2424）下方修正＆特損

平成30年7月期通期個別業績予想数値の修正（平成29年8月1日～平成30年7月31日）

 

	売上高	営業利益	経常利益	当期純利益	1株当たり当期純利益
	百万円	百万円	百万円	百万円	円 銭
前回発表予想(A)	9,614	900	887	532	93.23
今回修正予想(B)	9,696	720	734	154	26.99
増減額(B-A)	82	△180	△152	△378
増減率(%)	0.9	△20.0	△17.2	△71.1
（ご参考）前期実績 （平成29年7月期）	8,966	818	792	495	88.15

ヒドイ！まあ、特損以外は予想できる内容ではあった。

適時開示の履歴を眺めてると、イロイロと思う事が出てくる。

特損の３億だが詳細が無いが、計画的に思える。

マザーズ上場　＝＞　優待　＝＞１部指定、増資

トントン拍子で来ているが、社長は１部上場が目標で、目標達成したので、株主目線では無くなったように思える。分売も中止になったし。

株主目線からは最悪だが、経営者目線では税金を抑えられるので、なるべく多くの特損を出したいはずである。経営者目線では真っ当な判断だと思う。

問題なのは上場して１０億、公募で１２億、２年で２２億調達して、いきなり特損で３億円無くしてしまった。それで、２年で利益が６．５億しかない。この特損３億を操作して利益を作ったんじゃないの？それで１部上場の要件を満たしたんじゃないの？とイロイロ妄想できる。

１部指定が終わった後に直ぐに、このヒドイ結果を出してきた、それまで特損を故意に隠してたんじゃないのか？と思える。たぶん隠していたのだろう。

この綺麗な右肩上がりだった業績は、操作して作られた物に見えてくる。マーケットから返さなくてよいお金を得るための行為に見えてしまう。実際はここまでヒドイとは思わないが、良い会社だと思っていたが残念だ。

売るかは、決算を見てから決めるか悩むな～

一般の会社だとこの様な話はよくある。ドラマとかである二重帳簿とかはコレである。普通は税金を払いたくないので、特損でも何でもよいので損金を多くして利益を減らしたい。しかし、銀行の借り入れが多い場合や、新たに借り入れたい場合などに操作して利益を水増しする。税金も払う（税金は普通メインバンク経由で払うので、誤魔化せない）。銀行は水増しの決算を信じて貸付を行う。次の決算で水増しした分の利益を損失にする。銀行は騙される・・・・（銀行は簡単には騙されないけど）

この話を銀行相手ではなく、投資家相手に行ったような図式にみえる。投資家は銀行取引の内容も見れないし不利だよな～